快捷搜索:  

早读:新的(de)一天,从这份新闻(xinwen)早餐开始

《投资者网》刘亮

面对(dui)公司(gongsi)(gongsi)净利润下滑、大额商誉减值、大股东接力减持这一系列问题,广东天际电器股份有限公司(gongsi)(gongsi)(下称“天际股份”,002759.SZ)公司(gongsi)(gongsi)董事会秘书郑文龙,在回复《投资者网》的(de)调研函时坦言,“公司(gongsi)(gongsi)目前确实面临困难,但我(wo)们(men)一直努力工作,在想办法。”

2020年3月18日天际股份发布公告称,公司(gongsi)(gongsi)已办理完成经营范围变更登记,取得了新的(de)《营业执照》。在生产销售家用小电器等的(de)基础上,更新后的(de)公司(gongsi)(gongsi)经营范围涵盖了医疗器械、医疗耗材的(de)生产经营。

这是(shi)天际股份面对(dui)困难和挑战,做出的(de)最新调整。

近日在深交所互动易上与投资者交流时,该公司(gongsi)(gongsi)表示,“医疗器械在公司(gongsi)(gongsi)线上线下销售渠道都有售,近期因抗击疫情需要,电子体温计、红外耳温枪销量有明显增长。”

老主业销量下滑、新主业价格爆跌

成立于2011年6月的(de)天际股份,其传统业务为陶瓷烹饪小家电。2015年5月28日在深交所上市。2016年6月,天际股份以27亿元代价收购江苏新泰材料科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)(简称“新泰材料”)100%股权,其主营业务为锂电池原料六氟磷酸锂的(de)生产销售。

自此,天际股份进入“家电+锂电池材料”双主业发展模式。2018年报显示,这两项主营业务占公司(gongsi)(gongsi)营收的(de)比例分别为49.91%、49.97%,基本上是(shi)各占一半。

不过进入双主业时代后,公司(gongsi)(gongsi)的(de)业务发展并不顺利。不仅面临着传统小家电销量萎缩,六氟磷酸锂的(de)价格也出现了大幅下跌。

先来看小家电。2016年至2018年,公司(gongsi)(gongsi)小家电板块的(de)营收分别为4.48亿元、4.47亿元、4.30亿元;同期公司(gongsi)(gongsi)小家电的(de)销售量分别为574.13万台、574.51万台和522.38万台,毛利率分别为31.73%、26.06%和27.40%。也即是(shi)说,2016年之后,公司(gongsi)(gongsi)小家电板块营收、销量呈下降趋势。毛利率也呈下跌趋势,只是(shi)2018年同比略有回升。

再来看六氟磷酸锂,2016年至2018年,公司(gongsi)(gongsi)六氟磷酸锂销售营收分别0.45亿元、3.98亿元和4.30亿元,但伴随着六氟磷酸锂销售价格的(de)大幅下跌,同期公司(gongsi)(gongsi)六氟磷酸锂的(de)毛利率直线下跌,分别为77.69%、55.11%和24.89%。公司(gongsi)(gongsi)在并购新泰材料的(de)第二年,即2017年六氟磷酸锂的(de)销售毛利达到高点2.19亿元,2018年六氟磷酸锂销售毛利下跌为1.07亿元。

2020年2月28日,天际股份发布《2019年度业绩快报》显示,营收7.81亿元,同比下跌9.30%;归母净利润为0.37亿元,同比减少56.40%。

在业绩快报中,公司(gongsi)(gongsi)提到了两点影响公司(gongsi)(gongsi)2019年业绩的(de)重大因素:第一,受六氟磷酸锂市场销售价格低迷的(de)影响,公司(gongsi)(gongsi)判断此前并购的(de)新泰材料资产组2019年出现商誉减值。公司(gongsi)(gongsi)对(dui)新泰材料进行了初步减值测试,预计计提商誉减值准备3.40亿元。

第二,公司(gongsi)(gongsi)并购新泰材料时的(de)交易对(dui)方(常熟市新华化工有限公司(gongsi)(gongsi)、深圳市兴创源投资有限公司(gongsi)(gongsi)、常熟市新昊投资有限公司(gongsi)(gongsi))未能完成2016年至2018年三年累计业绩承诺。根据双方签订的(de)《业绩承诺补偿协议》及相关协议,需对(dui)交易对(dui)方持有的(de)5002.74万股公司(gongsi)(gongsi)股份进行回购注销。按照会计准则的(de)规定,该部分股份股价变动产生的(de)公允价值变动损益,计入报告期内公司(gongsi)(gongsi)非经常性损益,公司(gongsi)(gongsi)2019年净利润会因此增加近3.50亿元。

这两项非经常性损益的(de)差额仍然导致公司(gongsi)(gongsi)收入0.10亿元,而天际股份2019年归母净利润同比大幅减少了56.40%。

天际股份在相关业绩报告中称,因经济增速下行等原因导致小家电业务下滑,而六氟磷酸锂业务下滑则是(shi)因为产品(chanpin)市场价格持续下跌所致。

郑文龙介绍,“六氟磷酸锂价格下跌是(shi)行业问题,该产品(chanpin)价格与下游新能源整车销售有很大关系。随着近两年新能源汽车补贴退坡,六氟磷酸锂价格大幅下滑。2017年一吨曾卖到40万元,如今一吨价格10万元左右,行业正处于阵痛期。”

存货增长、存货周转率下降

在两项主业业务多项指标下滑的(de)同时,天际股份的(de)市场营运能力也在经受考验。

Wind数据显示,2016年至2018年及2019年前三季度各期末,天际股份存货余额分别为0.94亿元、1.64亿元、1.78亿元、2.02亿元,占流动资产的(de)比例分别为17.57%、20.84%、14.14%和24.43%,期间占比虽有波动,但整体呈上升趋势。

同期,公司(gongsi)(gongsi)的(de)存货周转天数为92.24天、90.31天、97.01天和120.22天,呈上升态势;存货周转率为3.90次、3.99次、3.71次和2.25次,显著下降。

郑文龙解释,“天际股份的(de)小家电业务主攻陶瓷电器,近年来天际股份开发出了十多个品类的(de)新产品(chanpin),试图开拓更多细分市场。但这些新产品(chanpin)要获得消费者认可,还需要有一个过程。主要是(shi)因为这一原因,导致存货上升、存货周转率下降。”

市场回升转暖“挺过去、活下来”

天际股份并购新泰材料之后,股价曾于2016年7月18日,达到39.27元/股,成为自上市以来截至2020年初公司(gongsi)(gongsi)股价的(de)最高峰。其后公司(gongsi)(gongsi)股价一路振荡下行,截至2020年3月25收盘,公司(gongsi)(gongsi)股价为7.78元/股,不足最高点时的(de)1/5。

一方面公司(gongsi)(gongsi)面对(dui)业绩承压,另一方面遭股东减持。天际股份2016年半年度报告显示,当时公司(gongsi)(gongsi)控股股东汕头市天际有限公司(gongsi)(gongsi)(简称“汕头天际”)持股比例为42.24%,而公司(gongsi)(gongsi)2019年三季度报告显示,汕头天际持股比例已下降至31.03%,且其持有的(de)天际股份的(de)股票89.36%处于质押状态。

而且汕头天际仍然在减持天际股份的(de)股票。根据公司(gongsi)(gongsi)2019年12月11日披露的(de)《关于控股股东减持股份预披露公告》,汕头天际计划在6个月内减持不超过公司(gongsi)(gongsi)总股本3.98%的(de)股份。其后,天际股份又发布公告称,截至2020年3月11日,汕头天际累计减持了2.82%的(de)股份,持有天际股份的(de)股比已下降至28.21%。

郑文龙介绍,“并购新泰材料时,控股股东用股票质押的(de)方式融资,现在减持是(shi)为了缓解其资金压力。”

“近两年公司(gongsi)(gongsi)整体发展比较困难,此次疫情对(dui)公司(gongsi)(gongsi)生产和需求都产生了影响。但我(wo)们(men)有信心‘挺过去、活下来’。”郑文龙说。

郑文龙告诉《投资者网》,“如今六氟磷酸锂价格已经跌无可跌,国家政策层面正在做新的(de)新能源汽车发展规划,预计未来新能源汽车销售会有所好(hao)转,从而带动六氟磷酸锂价格回升。公司(gongsi)(gongsi)在小家电领域对(dui)标的(de)是(shi)苏泊尔(002032.SZ)和小熊电器(002959.SZ),公司(gongsi)(gongsi)的(de)小家电产品(chanpin)毛利率比这两家企业(qiye)略低,但差距不大,公司(gongsi)(gongsi)将通过加大线上销售等方式,提升小家电销量和利润。”

郑文龙还介绍,“此前公司(gongsi)(gongsi)也生产电子体温计、红外耳温枪等防疫医疗器械,但规模不大。疫情发生后公司(gongsi)(gongsi)加大了生产力度,目前公司(gongsi)(gongsi)每天生产大约1万只防疫医疗器械。但受原材料供应的(de)影响,目前的(de)生产时断时续。未来这个领域有可能成为公司(gongsi)(gongsi)新的(de)利润增长点。”

(责任编辑:蒋柠潞)



 中国经济网声明:股市资讯(zixun)来源于合作媒体及机构,属作者个人(ren)观点,仅供投资者参考,并不构成投资建(jian)议。投资者据此操作,风险自担。

打开微信,点击底部的(de)“发现”,使用 “扫一扫” 即可将网页分享到我(wo)的(de)朋友圈。

早读:新的(de)一天,从这份新闻(xinwen)早餐开始

您可能还会对(dui)下面的(de)文章感兴趣:

共有:6653人(ren)留言! 共有:6653人(ren)喜欢本文! 点赞 最新评论 查看所有评论
加载中......
发表评论