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法拉第FF91信息披露 2020年底正式生产

每经记者 沈溦 每经编辑 吴永久

在大股东面临违规占用资金的(de)关口,金科文化突然“雪中送炭”般的(de)发起关联交易,计划向大股东金科控股购买其持有的(de)商场和酒店物业,并精准定价15.5亿元。该项交易也引起监管层关注。

7月17日,金科文化公告称,拟以现金方式向控股股东金科控股收购万锦商贸有限公司(gongsi)(gongsi)(以下简称万锦商贸)100%股权,交易对(dui)价15.5亿元。另据公司(gongsi)(gongsi)2020年一季报披露,金科控股占用上市公司(gongsi)(gongsi)及上市公司(gongsi)(gongsi)全资子公司(gongsi)(gongsi)自有资金余额15.49亿元,按规定将于今年10月前归还。

如此巧合的(de)关联交易,究竟是(shi)“巧遇”上市公司(gongsi)(gongsi)的(de)发展需求还是(shi)为控股股东变相输血?近日,《每日经济新闻(xinwen)》记者前往浙江绍兴市上虞区,实地走访此次金科文化拟收购的(de)绍兴上虞时代广场商贸有限公司(gongsi)(gongsi)和绍兴上虞雷迪森万锦大酒店有限公司(gongsi)(gongsi)两大项目。记者发现,上述项目分别对(dui)应上虞时代潮城商业广场和雷迪森万锦大酒店,然而,上述项目尽管地处商业聚集区,但作为综合性商场和高档型酒店,却硬伤不少,由于开业较早,缺乏人(ren)流支持,商场内租金相比周边明显便宜,空置率依然偏高。

拟收购物业硬伤明显

从高铁绍兴东站出发,打车大约十分钟就到达了金科文化拟收购的(de)物业项目之一时代潮城所在地,《每日经济新闻(xinwen)》记者注意到,该地尽管并非上虞传统的(de)中心区域,但毗邻上虞区政府和上虞中心医院,仅一路之隔另有两个大型的(de)商业广场大通购物中心和上百万和城,商业氛围比较浓厚。

不过,记者走访一番后却发现,相比更新型的(de)商场,时代潮城项目尽管开业较早,但受困于商业业态的(de)落后,其人(ren)流稀少,空置和关门的(de)店家不少。

时代潮城一层为十字形开放式的(de)购物街模式,外围商铺开设(she)多为品牌手机销售卖场,内部则为女装和美妆美发等店铺,记者到达时间(shijian)为傍晚和晚间,该购物街人(ren)流量不多,不少店家都散坐在门外聊天。从出租率来看,也有多家店铺已经关店,门外贴有出租的(de)字样。

商场二层则分为三大区域业态,进门右手边以及靠后的(de)中心区域是(shi)金科文化经营的(de)汤姆猫亲子乐园,分为主题乐园和超级迷宫两部分,其中主题乐园主打幼儿动手游戏,超级迷宫则适应稍大的(de)儿童游艺。工作人(ren)员告诉记者,亲子乐园适用于120cm以下儿童游玩,家长也可陪同,价格方面,单次游玩为78元,联票128元,年卡1980元,此外,还推出了暑期卡主题乐园为458元,联票为599元,时间(shijian)截止到9月15日。

“我(wo)们(men)这边小朋友来玩的(de)很多,生意还不错,主要是(shi)场地项目较多,包括沙滩,积木玩具,还有汤姆猫主题的(de)游乐场和作画项目。”记者也注意到,下午时分,场地内游玩的(de)小朋友不少,外围供家长休息陪伴的(de)座位也有大半被占满。

而相比亲子乐园的(de)火热,商场内其他(ta)区域的(de)人(ren)却寥寥可数,中间区域为小型的(de)数码购物广场,主营多为手机及周边的(de)销售,看到记者进入,不少店家都站起询问是(shi)否需要买手机或者贴膜,一商家表示,这边白天来往的(de)人(ren)确实不多,但小本经营,而且租金便宜,尚能支持。

另一侧则是(shi)一家家电购物广场,下午时分从外看去顾客模样的(de)仅有两三人(ren)。

相比之下,商场三层的(de)人(ren)则更为稀少,多为儿童互动游艺及乐器、舞蹈、运动等培训机构,记者目测至少一半以上店家没有开门,一些店铺门外还贴有出租的(de)告示。一家主打儿童运动的(de)店家告诉记者,这边(时代潮城)人(ren)流问题确实比较大,除了开课时间(shijian),很少能遇到上门的(de)客户,除了商场自营的(de)乐园,其他(ta)店的(de)引流他(ta)们(men)也没啥办法。“以往我(wo)们(men)都是(shi)几家店抱团去外面做宣传引流,但今年疫情影响好(hao)多店都支撑不下去了。”有商户表示,相比周边商场,时代潮城的(de)租金优势(youshi)较为明显,500平的(de)商铺一年租金大约在20多万元。

记者注意到,该商场共分五层,四层以上多为KTV、桌球馆等成人(ren)娱乐项目,另有一家苏宁易购开设(she)在三四层之间,而例如餐饮、快消零售等人(ren)群聚集业态较少,值得一提的(de)是(shi),四层部分商铺外贴有汤姆猫亲子乐园项目改造的(de)字样,似乎相关周边项目建(jian)设(she)已经开启。

不过,记者随后以意向租房的(de)名义致电了招租电话(dianhua),一名招商办的(de)人(ren)士对(dui)记者表示,商场暂时没有改建(jian)计划,对(dui)于人(ren)流量不足的(de)问题,她(ta)直言没有超市百货等业态,商场属于比较专业集聚的(de)性质。“像我(wo)们(men)三楼几乎全部都是(shi)青少年儿童培训的(de),到时候生源资源也可以做到交流流动。”另一方面,关于多家商店关门的(de)问题,上述工作人(ren)员表示,商场没有大面积退租,有少部分空出来出租也是(shi)正常。“像三楼整层只有原来一家网吧因为难以经营退租空出了场地,但其他(ta)店家都还在,我(wo)们(men)这边每平方米一天是(shi)1.7元租金,300平左右的(de)铺子每年大概18万元,加上物业管理费20万出头,相比周边的(de)商场会便宜不少。”

此外,在时代潮城不远处的(de)雷迪森万锦大酒店,记者发现,该地还是(shi)金科控股办公所在地。该项目不仅包括了住宿业务,还有不少的(de)自营餐饮,会议接待等场地,不过记者通过手机查看住宿预订也发现,当天酒店住宿选择类型依然较多。

上市公司(gongsi)(gongsi)收购动机存疑

资料显示,金科文化成立于2007年,前身为浙江时代金科过氧化物有限公司(gongsi)(gongsi),主营化工材料研发、制造,2015年上市以后,公司(gongsi)(gongsi)第二年就迎来转型,连续以29亿元收购杭州哲信100%股权,3亿元收购杭州每日给力科技(keji)有限公司(gongsi)(gongsi)100%股权。

2017年,公司(gongsi)(gongsi)以42亿元对(dui)价,收购杭州逗宝、上虞码牛各100%股权。进而获取Outfit7公司(gongsi)(gongsi)56%股权,拿下“会说话的(de)汤姆猫家族”这一IP的(de)拥有者。2018年3月,金科文化再以1.02亿美元受让联合好(hao)运65%股权,借此揽得Outfit7剩余股权。

截止到2019年底,金科文化彻底退出化工业务,主营以“会说话的(de)汤姆猫家族”IP为核心的(de)全栖IP生态运营为主业。线上推进移动应用、动漫影视(shi)等业务,线下布局IP衍生品与授权业务、主题乐园等连锁业态。

受益于新资产的(de)注入,2017年和2018年,公司(gongsi)(gongsi)净利润水平不断攀升,分别为3.93亿元、8.42亿元,然而因收购而高企的(de)商誉问题也给公司(gongsi)(gongsi)业绩埋下不小隐患,伴随着游戏文娱行业的(de)调整,2019年年报显示,金科文化当年实现营收18.31亿元,同比下降32.83%,归属于上市公司(gongsi)(gongsi)股东的(de)净利润为负27.80亿元,同比下降430.28%。其中,包括收购杭州哲信在内的(de)商誉减值26.11亿元。

与此同时,4月30日,金科文化在2020年一季报中突然披露,2019年度,金科控股通过第三方供应商往来款的(de)方式占用公司(gongsi)(gongsi)及公司(gongsi)(gongsi)全资子公司(gongsi)(gongsi)自有资金余额 15.49亿元。按照双方约定,将以现金、现金等价物或其他(ta)优质资产以资抵债的(de)方式,三个月内将还款50%,并在2020年10月底前全部还清。

就在约定还款50%的(de)当口,上市公司(gongsi)(gongsi)突然公布收购控股股东资产,交易价格以具有证券期货从业资格的(de)评估机构出具的(de)评估价值16.63亿元为依据,相比万锦商贸的(de)账面净资产为3460.79万元,增值率为4706.05%。并经公司(gongsi)(gongsi)与金科控股协商一致后确定交易对(dui)价为15.5亿元。

公告显示,截至2020年5月31日,万锦商贸资产总计3.83亿元,负债总计4.32亿元,所有者权益负4982.94万元,2019年和2020年1~5月的(de)营收分别为1.12亿元和3013.54万元,净利润1343.04万元和336.31万元,其中2020年1~5月经营活动产生的(de)现金流量净额为负188.87万元,资产盈利能力明显衰退。

金科文化这一蹊跷收购引起深交所关注。7月18日,深交所下发关注函要求上市公司(gongsi)(gongsi)披露,该关联交易是(shi)否属于金科控股承诺解决资金占用的(de)方案,是(shi)否变相为控股股东提供资金,是(shi)否属于以控股股东资产抵债等。

随后,尽管7月25日,金科文化以76页的(de)超长篇幅回复关注函,显示了对(dui)该笔收购的(de)充分准备和决心,但似乎仍不足以打消监管层的(de)疑虑。

7月27日,深交所对(dui)金科文化再次下发关注函,针对(dui)收购标的(de)经营可持续性,定价合理性,交易对(dui)控股股东的(de)影响等问题再次发问。

相关资本行业人(ren)士对(dui)记者直言,不论是(shi)确有所需还是(shi)故意为之,金科文化有意在帮助控股股东缓解资金压力的(de)动力很明显,是(shi)否存在侵害上市公司(gongsi)(gongsi)利益的(de)行为存疑。

记者注意到,金科文化表示,收购项目将建(jian)设(she)包括“会说话的(de)汤姆猫”IP 衍生品旗舰店、室内主题乐园、主题亲子酒店、餐饮服务(fuwu)区以及其他(ta)商贸业态。

尽管根据2019年年报,截至报告期末,公司(gongsi)(gongsi)三家汤姆猫亲子乐园累计接待近20万人(ren)次,累计有效会员超过21000户,组织各类主题活动1000余场,未来,公司(gongsi)(gongsi)计划于郑州、宁波、济南等城市筹建(jian)线下亲子乐园。同时,公司(gongsi)(gongsi)旗下亲子乐园已发起“全国城市合伙人(ren)”招募计划,通过引进城市合伙人(ren),共享“会说话的(de)汤姆猫家族”IP价值,在国内市场形成规模化布局。但从营收层面,线下业务的(de)收入似乎并未成规模,除了游戏收入和广告业务收入外,金科文化2019年其他(ta)收入626.10万元,占比仅0.34%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进对(dui)记者表示,在当前受疫情影响以及同类物业整体过剩的(de)情况下,收购线下商场的(de)意义不大,当然也不排除所处城市情况特殊,所处位置商业氛围优越,进行一定改造后仍有较大发展机遇。

严跃进也指出,由于该物业项目建(jian)成时间(shijian)较长,在估值中是(shi)否存在水分,夸大资产价值,造成两方得益的(de)情况也值得关注。

另有房地产相关人(ren)士对(dui)记者表示,收购物业资产能带来较高营收的(de)同时现金流方面也较为充足,对(dui)于一些现金周转紧张的(de)行业确有一定增益,但对(dui)于广告游戏行业,似乎需求不大。

公告显示,金科文化2020年一季度末货币资金16.87亿元,经营活动产生的(de)现金流量净额4.58亿元。

另据金科文化回复关注函公告,商业综合体项目改建(jian)完成投入使用后,预计营业收入由游乐设(she)施门票收入、酒店住宿收入、餐饮收入和租赁收入等组成。商业综合体项目投产期预计实现年均营业收入3.7亿元,实现年均净利润0.78亿元,预计毛利率52.42%,扣除各项税金及附加、销售费用、管理费用后,净利率21.08%。

根据公告显示,金科文化将以自筹资金支付交易对(dui)价超过10亿元,如此高昂代价来收购与主营并无多大关联的(de)物业项目是(shi)否有必要,交易定价是(shi)否存在估值过高的(de)问题,事后对(dui)项目改造将如何进行?7月27日,记者致电金科文化证券办公开电话(dianhua),截至发稿前电话(dianhua)尚未接通。

 

 

(责任编辑:华青剑)



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